中银国际发表研究报告指，周大福珠宝截至去年12月底止现财年第三季继续呈现弱势，整体零售值按年下降14%。虽然跌幅对比次财季有按季收窄，但该行认为，这还是反映出大众市场对黄金首饰的可选需求在充满挑战的宏观环境下依然疲弱。
该行指，第三财季的净关店数目也比预期高，该行料2025财年的总店数会录得接近10%的跌幅，或净关闭800家店左右，令总店数略低于7,000家。管理层较强调公司在追求有质量的增长，但该行认为这反映出线下渠道经营零售的困境，而加盟商的利润也会承压。
该行表示，由于周大福短期内会遭遇门店数萎缩以及同店销售疲弱的双重打击，预期公司的业绩翻身需时更久，目标价由7.1港元降至6.8港元，维持“持有”评级。
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